7月7日，阛阓全天轰动调理，沪指尾盘翻红，创业板指领跌。远隔收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.7%，创业板指跌1.21%。

　　板块方面，电力、电网开发、踏实币、房地产等板块涨幅居前，生物成品、PCB、CPO、调动药等板块跌幅居前。

　　个股涨多跌少，全阛阓超3200只个股上升。沪深两市全天成交额1.21万亿元，较上个交游日缩量2199亿。

　　今天三大指数除沪指外均偏弱，创业板指跌逾1%，但个股情谊并不算差。

　　数据显现，在量能缩减2000多亿元的情况下，万得全A、全A平均股价等计算，全天走势齐是极为窄幅的轰动；后者午后还一度翻红。

　　按照每每意会，这么的征象阐发：

　　当下阛阓有显然的不雅望情谊，但又在严慎中保捏着一定乐不雅。

　　未必正因如斯，电力板块——这么一个偏红利、偏防护的板块，今天才能掀翻涨停潮，领涨全阛阓。

　　电力板块6连阳，逻辑安在？

　　数据显现，上周五，当指数冲高回落、个股跌多涨少之时，电力板块就已逆势走强。

　　而今天，电力板块竟再度跳空高开且捏续高走，反包了旧年10月8日的大阴线，创出近3年新高，还带动了电网开发这一分支走强。100只因素股中，涨幅超10%的个股有11只。

　　短线而言，这赫然是比较“超预期”的。

　　纵向来看，在近期板块轮动节拍较快的配景下，电力板块自6月30日以来，日K已走出6连阳。

　　横向来看，今天盘面上其他热门题材也不少。如踏实币、房地产等行业板块，中船系、茶饮（外卖大战）、足球（苏超）等认识板块，齐因音问利好而有所发扬。

　　但日内最强的为什么是电力股呢？咱们有必要再盘一盘其逻辑。

　　1）音问面，近日我国多地出现捏续高温，带动用电负荷快速增长

　　这一层逻辑，其实上周就已被不少东谈主招供。

　　近期，在由国网动力谈判院有限公司、国度样貌中心主持的2025年电力供需分析申诉恶果发布会上，业界巨匠预测本年夏天我国较多地区偏热，预测全年用电量增速在5%掌握。分析东谈主士觉得，偏高的气温已带动火电发电量上升，肖似煤价承压，部分区域火电企业发扬或好于预期。

　　2）电力股也属于“功绩线”

　　上周以来，在部分电力公司功绩报喜的提振下，电力板块逐渐升温，一些绩优电力股开动获取炒作“中报预增”的短线资金珍视。

　　如华银电力，远隔当天收盘录得5天4板。

　　上周四（7月3日）晚间，该公司公告称，经公司财务部门初步测算，受发电量加多和燃料老本下落等因素影响，预测2025年半年度已毕包摄于母公司统统者的净利润1.8亿元至2.2亿元（未经审计），与旧年同时比较加多1.75亿元至2.15亿元。

　　3）电力股的高股息率，带来一定“避险”属性

　　电力股因其足够的现款流，时常有较高的分成保险。在近期行情中，红利财富相合走强，电力股的这一属性故意于诱惑中长久资金珍视。

　　中国星河证券2025年电力行业中期策略申诉显现，聚焦下半年，电力板块投资契机可围绕煤价下落带来火电老本改善、低利率环境下水电股息率诱惑力增强、核电长久高成长性、新动力收益预期明确等张开。火电方面，天然受到电量、电价下滑等因素影响，但受益于煤价大幅下落，盈利仍有提高空间。

　　阛阓还在“不雅望”什么？

　　在昨日推送的“郑眼看盘”中咱们提到，好意思国与列国的生意谈判及关税变数，是本周阛阓珍视焦点。

　　今天盘中，据新华社报谈，好意思国总统特朗普当地本事6日在外交媒体发文说，好意思国政府将于当地本事7日中午12时起公布与生意伙伴的关税信函或关税契约。特朗普此前示意，拟于8月1日起对部分国度的商品现实最高达70%的关税次序。

　　因此在音问落地前，阛阓情谊偏严慎，暂时窄幅轰动，是合理的。

　　中银策略团队日前研报指出，本周起国外波动性或有加多。

　　一方面，特朗普关税90天暂脱期行将到期，“平等关税”怎样落地，后续是否存在新一轮关税加征仍存在变数；此外，“大灿艳法案”落地，减税法案带来的短期经济的提振及长久赤字的压力以及联储货币计谋的搪塞齐将成为阛阓珍视焦点。

　　关于A股，其示意，充裕的流动性环境仍为现时行情的主要撑捏因素；插足三季度跟着价钱株连的放松及计谋落地的加快，内需预期有望获取建筑，6月PMI数据显现产需预期角落回暖。此外，PMI库存分项也出现不同进度的回暖。

　　“惟一关税计谋不出现超预期波动，阛阓约略率络续核心上行的方式。”

　　国盛证券宏不雅团队则示意，短期看，下半年计谋风向需紧盯改日4周定调，短期紧盯4点：

　　1）好意思国与列国关税谈判进展；

　　2）7月国常会、各部门会议，重心珍视对现时经济局面定调，后续将部署更多细节；

　　3）7月底政事局会议，重心珍视对经济局面和下半年计谋的定调，也可能公布下半年中央全会召开本事（审议“十五五”策画编制冷落）；

　　4）7月31日好意思联储议息会议。